O Fundo Monetário Internacional manifestou nesta quarta-feira, 8 de julho de 2026, a intenção de dialogar com bancos centrais sobre possíveis mudanças nas orientações futuras de política monetária. A declaração ocorreu durante a primeira reunião de política monetária conduzida por Kevin Warsh, presidente do Federal Reserve, em Washington, e retoma discussões iniciadas no fórum anual do Banco Central Europeu em Sintra, Portugal, na semana anterior. A iniciativa busca adaptar ferramentas de comunicação a um cenário de elevada incerteza e volatilidade econômica global.
Diálogo com autoridades monetárias
Petya Koeva Brooks, vice-diretora do departamento de pesquisa do FMI, destacou a relevância de revisar as comunicações dos bancos centrais. Participam das conversas Christine Lagarde, presidente do BCE, Andrew Bailey, chefe do Banco da Inglaterra, Tiff Macklem, do Banco do Canadá, e Pierre-Olivier Gourinchas, ex-economista-chefe do FMI. O objetivo é remover referências a medidas futuras de juros quando estas deixarem de ser úteis, mantendo a clareza sobre a avaliação de choques econômicos.
A orientação prospectiva, ferramenta empregada com sucesso no passado especialmente no limite inferior zero, será reavaliada nos próximos meses. As autoridades reconhecem que o tempo e o aprendizado acumulado exigem ajustes no escopo e nas modalidades dessa orientação para preservar sua eficácia.
Adaptação em ambiente de incerteza
Em um ambiente de alta incerteza, acredito que a comunicação dos bancos centrais seja fundamental para transmitir uma noção de (como) os bancos centrais avaliam os choques e seus impactos, bem como sobre a orientação da política monetária.
Em um ambiente de alta incerteza, acredito que a comunicação dos bancos centrais seja fundamental para transmitir uma noção de (como) os bancos centrais avaliam os choques e seus impactos, bem como sobre a orientação da política monetária.
Petya Koeva Brooks
A orientação prospectiva tem sido uma ferramenta útil no passado, especialmente no limite inferior zero, mas acho que é natural, com o passar do tempo e à medida que aprendemos mais, revisitar o escopo e, novamente, as modalidades dessa orientação prospectiva. Portanto, estamos definitivamente tomando nota e esperamos abordar essa questão nos próximos meses.
A orientação prospectiva tem sido uma ferramenta útil no passado, especialmente no limite inferior zero, mas acho que é natural, com o passar do tempo e à medida que aprendemos mais, revisitar o escopo e, novamente, as modalidades dessa orientação prospectiva. Portanto, estamos definitivamente tomando nota e esperamos abordar essa questão nos próximos meses.
Petya Koeva Brooks
